超级赛道突然异动！群益证券
10月28日，A股三大指数冲高回落，沪指盘中一度突破4000点，创业板指一度涨近1.5%，截至收盘，三大指数悉数收跌。其中，人形机器人概念股异动拉升，锦富技术直线封板，录得20%涨停。据锦富技术官微消息，锦富技术定制开发的0.08毫米铲齿散热架构已获得某台湾客户的订单，已用于B200芯片的液冷散热系统。
另据新华社消息，十四届全国人大常委会第十八次会议10月28日表决通过关于修改网络安全法的决定，自2026年1月1日起施行。回应人工智能治理和促进发展的需要，修改后的网络安全法明确，国家支持人工智能基础理论研究和算法等关键技术研发，推进训练数据资源、算力等基础设施建设，完善人工智能伦理规范，加强风险监测评估和安全监管，促进人工智能应用和健康发展。
展望A股后市，有分析人士指出，继续看多中国股市，中国“转型牛”内在趋势确定：经济转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。
人形机器人板块突然爆发
10月28日早盘，A股市场震荡拉升群益证券，沪指一度站上4000点大关，创2015年8月19日以来新高。午后，市场风云突变，三大指数悉数转跌，截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.44%，创业板指跌0.15%。沪深两市成交额2.15万亿元，较上一个交易日缩量1923亿元。
盘面上，人形机器人概念股异动拉升，锦富技术直线封板，录得20%涨停，永茂泰、方正电机亦强势涨停，超捷股份、楚江新材、南京聚隆、三花智控、阿尔特等涨幅居前。
据锦富技术官微消息，锦富技术定制开发的0.08毫米铲齿散热架构已获得某台湾客户的订单，已用于B200芯片的液冷散热系统。据该客户反馈，此架构采用业界最新MLCP(微通道液冷板)技术，具备显著的先发优势与技术先进性，可有效解决1800W—2000W及以上功耗处理器的TDP热效应问题，保障处理器模组低温稳定运行。此外，针对下一代B300芯片的适配方案也已完成多轮送样测试，反馈良好，进入生产准备阶段。
福建板块持续爆发，相关概念股掀起涨停潮，平潭发展强势录得“8天6涨停板”，路桥信息录得30%涨停，海峡创新录得20%涨停，福建水泥、厦门空港、厦门港务等10余只个股涨停。
消息面上，据中新网报道，日前在福州召开的2025世界航海装备大会上，福建省共对接签约项目172项、总投资超2000亿元。
接下来群益证券，第十六届海峡两岸（厦门）文化产业博览交易会又将于2025年10月30日至11月2日举行。主办方表示，本届展会两岸参展机构达1000余家，其中包括台湾亚太文化创意产业协会、台湾漆艺协会、台湾少数民族文创交流协会等200余家协会、品牌与企业。
另据中信建投此前发布的研报，福建是制造业强省，前三大支柱产业为电气机械和器材制造业，计算机、通讯和其他电子设备制造业，电力、热力生产和供应业。 产业规划方面，聚焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物与新医药、节能环保、海洋高新七大重点领域，前瞻布局未来产业，打造具备国际竞争力的战略性新兴产业集群。 做大做强电子信息和数字产业、先进装备制造、石油化工、现代纺织服装等主导产业，2025年主导产业规模超万亿元。加快发展食品加工、冶金、建材、特色轻工等传统优势产业。
沪指4000点得而复失
10月28日盘中，沪指一度突破4000点整数大关，再度创出10年新高，但未能站稳4000点上方。目前投资者最关注的话题或许是，沪指4000点得而复失之后，A股强势上涨行情能否持续？
国泰海通策略团队指出，继续看多中国股市，中国“转型牛”内在趋势确定：经济转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产。
德邦证券研究所所长兼首席经济学家程强认为，从政策转向中长期制度构建带来的重构预期，到科技突破与战略自主催生的战略信心，再到存款搬家提供的增量资金支撑，一系列叙事通过改变投资者对市场底层逻辑、产业发展前景、资产配置方向的认知，持续推升市场风险偏好，成为大盘“慢牛”的核心动力。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，与2015年高点相比，当前我国经济正处于转型期，这一轮行情以“科技牛”为特征，出现大幅上涨，传统板块表现低迷，市场分化较为明显。本轮行情主要受到政策面与资金面的双重推动。突破4000点并不意味着行情结束，可能是行情新的起点。
中信证券建议积极布局明年可能实现持续高利润增长的领域，并指出两条新线索正在浮现：其一，在产业链安全背景下，部分中国制造业企业凭借显著的全球份额优势及海外竞争性产能的高重置成本，有望将份额优势转化为定价权，推动利润率持续回升；其二，AI技术正从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口与个性化载体的趋势日益清晰，尽管相关行情仍需更多产品实例的催化。
与此同时，外资对中国股票的兴趣也在持续升温。高盛在日前发布的报告中指出，中国股市正步入慢牛行情，预计主要股指到2027年底将上涨约30%。该机构还表示，随着牛市行情的展开，投资者的思维模式应从“逢高减仓”转向“逢低买入”。
高盛研究部股票策略分析团队分析称，MSCI中国指数相对于2022年末的周期底部已反弹了80%，但其间经历了四次大幅回撤。“我们目前认为中国股市将步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%，受到盈利增长12%的趋势和估值进一步上修5%—10%推动。”
摩根士丹利首席中国股票策略师王滢也表示，从全球投资人的总体配置来看，中国股票资产的仓位仍处于相对较低的水平。从长期来看，全球投资人对中国资产的进一步增持将是大势所趋。
排版：杨喻程
校对：姚远群益证券
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