（以下内容从开源证券《传媒行业周报：豆包引领大模型/Agent再升级，积极关注电影暑期档行业周报》研报附件原文摘录）豆包大模型家族及Agent全线升级，或加速内容创作等领域AI应用商业化6月11-12日，火山引擎在FORCE原动力大会上正式发布豆包大模型1.6、豆包视频生成模型Seedance1.0pro、豆包语音播客模型，豆包大模型家族已打造为全模态、全尺寸、高性价比的头部模型，且截至2025年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较2024年5月刚发布时增长137倍。其中，豆包大模型1.6系列是国内首个支持256K上下文的思考模型，升级了深度思考、多模态理解、图形界面操作等能力，且拥有更高性价比，输入/输出价格分别为0.8/8元每百万tokens，综合成本较豆包1.5深度思考模型降低63%，而Seedance1.0pro具备“无缝多镜头叙事、多动作及随心运镜、稳定运动与真实美感”三大特征，定价每千tokens0.015元，即每生成一条5秒、1080P视频仅需3.67元，业内最低。火山引擎还升级发布了PromptPilot、MCPServers、TRAE、扣子开发平台等产品及多款开源项目，构建起覆盖大模型开发全链路的工具矩阵，为开发者提供从Prompt优化到Agent落地的一站式解决方案。我们认为，豆包大模型家族及Agent的全线升级，具备多模态、推理强能力及高性价比，或在游戏、影视等内容创作及电商、教育等领域得到更广泛运用，推动垂直领域Agent等产品加速渗透及AI应用商业化加速，并拉动推理算力需求，建议继续布局AI。（1）大模型/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零；（2）AI虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、网易云音乐、奥飞娱乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；（3）AI动漫/影视/短剧：重点推荐上海电影，受益标的包括中文在线、华策影视、掌阅科技；（4）AI电商/广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括美图公司、蓝色光标、易点天下；（5）AI教育/出版：受益标的包括果麦文化、世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；（6）算力+云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化。新游继续亮眼表现，暑期档优质电影储备丰富，继续聚焦IP内容/潮玩上新（1）游戏：新游方面，七麦数据显示，友谊时光《暴吵萌厨》近一周维持iPhone游戏免费榜前2，心动公司《伊瑟》进入全球31个国家及地区iPhone游戏畅销榜前50；巨人网络《超自然行动组》iPhone游戏畅销榜排名提升至前40，近一周提升较快。（2）电影：上海国际电影节于6月13日开幕，拉开暑期档帷幕，包括《酱园弄·悬案》《长安的荔枝》《731》（猫眼想看人数分别55/28/61万+）及国漫动画电影《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》等备受期待的新片定档暑期，考虑到2024年暑期档票房低基数（116.43亿，yoy-44%），2025年暑期档票房弹性值得期待；（3）潮玩：Bilibili漫展、IP授权展及ChinaJoy或于7月陆续开展，潮玩上新速度或加快。我们建议密切关注IP内容及潮玩上新，游戏板块继续重点推荐心动公司、完美世界、恺英网络、吉比特、网易-S、神州泰岳，受益标的为友谊时光、巨人网络；电影板块重点推荐上海电影，受益标的为欢喜传媒、中文在线、猫眼娱乐、万达电影；IP潮玩继续推荐布鲁可、奥飞娱乐，受益标的为泡泡玛特、创源股份、奥雅股份、量子之歌、京基智农。风险提示：AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房、IP潮玩销量低于预期。
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